PER란 — 주식의 ‘가치’를 가늠하는 대표 지표
1. PER(주가수익비율)의 기본 개념
PER(Price Earning Ratio, 주가수익비율)이란
“주가가 기업의 1주당 순이익(EPS)에 비해 몇 배 수준인지”를 나타내는 지표입니다.
즉, 투자자가 그 기업의 수익 대비 몇 배 가격을 지불하고 있는가를 보여줍니다.
PER은 주식의 ‘가치평가 지표’로서, 기업의 고평가·저평가 여부를 판단할 때 가장 많이 활용됩니다.
2. PER 계산 공식 및 예시 도표
| 항목 | 의미 | 계산식 예시 |
| 주가 | 현재 주식 가격 | 50,000원 |
| EPS (주당순이익) | 순이익 ÷ 발행주식수 | 5,000원 |
| PER | 주가 ÷ EPS | 50,000 ÷ 5,000 = 10배 |
➡ 이 경우, PER이 10배라는 것은 “이익의 10배 가격으로 거래되고 있다”는 뜻입니다.
즉, 투자자는 이 기업이 10년 동안 같은 이익을 낸다면 투자금 회수가 가능하다고 볼 수 있습니다.
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3. PER이 의미하는 투자 해석
- PER 높음 (고PER) → 성장 기대가 높거나 주가가 과대평가된 상태
- PER 낮음 (저PER) → 시장 저평가 또는 성장성 둔화 우려
- 일반적으로 PER이 낮으면 가치주, PER이 높으면 성장주로 분류됩니다.
4. 업종별 평균 PER 비교 도표
| 업종 | 평균 PER(2025년 기준) | 해석 |
| 반도체 | 약 15배 | 경기 변동 영향이 크지만 성장 기대 반영 |
| 2차전지 | 약 25~30배 | 고PER, 미래 성장성 반영 |
| 은행 | 약 5~7배 | 저PER, 안정적 이익 구조 |
| 통신 | 약 8~10배 | 중간 수준의 안정 성장주 |
| 바이오 | 50배 이상 | 매우 고PER, 미래가치 반영 |
PER은 업종 특성에 따라 다르므로, 단순 수치 비교보다는 동일 업종 내 상대평가가 중요합니다.
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5. PER의 장점
- 계산이 간단하고 모든 상장기업에 적용 가능
- 가치주 투자자가 활용하기 좋은 지표
- 과거 수익 대비 주가의 합리성 판단 가능
- 기업 간 비교분석 용이
6. PER의 한계점
- 미래 이익 반영 불가능 (과거 실적 기반)
- 적자기업은 EPS가 음수여서 PER 계산 불가
- 일시적 실적 급등/급락 시 왜곡 가능
- 성장주(예: AI, 2차전지)의 경우 PER이 높더라도 합리적일 수 있음
7. PER을 이용한 투자 판단 예시
예를 들어,
A기업의 PER이 5배이고, 동일 업종 평균이 10배라면
→ 시장에서 저평가된 가치주로 볼 수 있습니다.
반면, B기업의 PER이 30배인데 업종 평균이 10배라면
→ 고평가된 성장주이거나 거품 가능성을 의심할 필요가 있습니다.
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8. 해외 사례 비교 (미국 S&P500 기준)
| 구분 | 평균 PER | 특징 |
| 미국 S&P500 전체 | 약 20~22배 | 안정적 수익 기반의 성장 |
| 테슬라(Tesla) | 70~90배 | 초고PER, 미래 성장 반영 |
| 애플(Apple) | 30배 내외 | 안정적 성장 + 프리미엄 반영 |
| 코카콜라(Coca-Cola) | 20배 | 안정적 가치주 |
| JP모건(J.P.Morgan) | 10배 이하 | 저PER 금융주 |
→ 미국처럼 성장성 중심 시장에서는 PER이 높아도 긍정적 평가를 받을 수 있습니다.
→ 반면, 한국 시장은 PER이 낮을수록 ‘가성비 주식’으로 평가되는 경향이 강합니다.
9. PER과 다른 지표 비교
| 구분 | 의미해석 | 포인트 |
| PER | 주가 ÷ 주당순이익 | 수익 대비 주가 수준 |
| PBR | 주가 ÷ 주당순자산 | 자산 대비 주가 수준 |
| ROE | 순이익 ÷ 자기자본 | 자본 효율성 |
| EPS | 순이익 ÷ 발행주식수 | 주당 순이익 |
→ PER은 수익 중심, PBR은 자산 중심 분석에 적합합니다.
두 지표를 함께 보면 가치주·성장주 판단이 더 명확해집니다.
10. 자주 묻는 질문 (FAQ)
Q1. PER이 낮으면 무조건 좋은가요?
A1. 아닙니다. 낮은 이유가 성장 둔화나 위험 요인 때문일 수도 있습니다.
Q2. PER이 높아도 투자할 만한 경우가 있나요?
A2. 네, AI·전기차·바이오 등 성장 산업은 PER이 높아도 장기적 가치가 큽니다.
Q3. PER이 마이너스(-)면 어떤 뜻인가요?
A3. 적자 기업으로, 이익이 없기 때문에 PER 계산이 불가능합니다.
Q4. 적정 PER은 몇 배인가요?
A4. 일반적으로 10~15배가 적정 수준으로 여겨지지만, 산업별 평균을 반드시 비교해야 합니다.
Q5. PER이 높은데 주가가 계속 오르는 이유는요?
A5. 미래 성장 기대감이 반영되어 시장이 선반영하는 경우입니다.
Q6. PER을 어디서 확인할 수 있나요?
A6. 네이버금융, 증권사 HTS/MTS, DART 공시 등에서 쉽게 확인할 수 있습니다.
Q7. PER과 PBR 중 어느 지표가 더 중요할까요?
A7. 가치주는 PBR, 성장주는 PER을 중점으로 보는 게 일반적입니다.
Q8. PER을 이용한 종목 선정 방법은?
A8. 업종 평균 PER보다 낮은 기업 + ROE 높은 기업이 좋은 조합입니다.
11. 결론 및 요약
PER(주가수익비율)이란 주식의 가치를 판단하는 기본 중의 기본 지표입니다.
주가가 이익 대비 얼마나 비싼지를 보여주며,
PER이 낮으면 저평가, 높으면 고평가 가능성을 의미합니다.
핵심 요약: